第五節　騰落指數（ＡＤＬ） 　　騰落指數（Ａ•Ｄ•Line），是以股票每天上漲或下跌之家數作為計算與觀察的對象，以了解股票市人氣的盛衰，探測大勢內在的動量是強勢還是弱勢，用以研判股市未來動向的技術性指標。 　　1．計算方法 　　將每天收盤價上漲股票家數減去收盤價下跌的股票家數（無漲跌不計）後累積值 　　t 　　ＡＤＬ（ｔ）＝Σ（上漲家數一下跌家數） 　　i=1 　　起始日期為ＡＤＬ（１），目前日期為ＡＤＬ（ｔ）。 　　2．運用原則 　　騰落指數與股價指數比較類似，兩者均為反映大勢的動向與趨勢，不對個股的漲跌提供訊號，但由於股價指數在一定情況下受制於權值大的股只，當這些股只發生暴漲與暴跌時，股價指數有可能反應過度，從而給投資者提供不實的信息，騰落指數則可以彌補這一類一缺點。 　　由於騰落指數與股價指數的關係比較密切，觀圖時應將兩者聯繫起來共同石頭。一般情況下，股價指數上和或，騰落指數亦上升，或兩者皆跌，則可以對升勢或跌勢進行確認。如若股價指數大動而騰落指數橫行，或兩者反方面波動，不可互相印證，說明大勢不穩，不可貿然入市。 　　具體來說有以下六種情況。 　　（１）股價指數持續上漲，騰落指數亦上升，股價可能仍將繼續上升。 　　（２）股價指數持續下跌，騰落指數亦下降，股價可能仍將繼續下跌。 　　（３）股價指數上漲，而騰落指數下降，股價可能回跌。 　　（４）股價指數上跌，而騰落指數上升，股價可能回升。 　　（５）股市處於多頭市場時，騰落指數呈上升趨勢，其間如果突然出現急速下跌現象，接著又立即扭頭向上，創下新高點，則表示引情可能再創新高。 　　（６）股市處於空頭市場時，ＡＤＬ呈現下降趨勢，其間如果突然出現上升現象，接著又回頭，下跌突破原先所創低點，則表示另一段新的下跌趨勢產生。 　　3．研判 　　為什麼股價指數與騰落指數有以下關係呢？因為指數是以股價和股本來策樣加以計算的，這樣使得高股價與大股本額股票（一般為主流股，升跌在指數運算中所占比例重大，而騰落指數把每種股票都作為股市一個分子，兩者的結合分析，可以看出股市的走勢。一般來說，若是多頭走勢裡，維持上升走勢一定要有重心，重心即所謂的主流股，當主流股大漲小回以維持中長線的長打實戶信心，而其余股票則采取輪漲的步調上揚時，上升的步伐將是十分穩定的。如果在Ｋ線上升而ＡＤＬ下降，就是提醒您大盤的上升氣勢已有偏於某一族群的味道，而漲勢不均勻並非是件好事，通常在連續這種背離現象時，都是大勢回檔的頂兆。反之，在空頭的行情裡，雖然Ｋ線仍然收黑，但ＡＤＬ已翻上，代表了多頭主力企圖以點的攻擊增強對面的擴張，既然大多數的股票回升了，大盤的止跌也應該不遠了！ 　　ＡＤＬ走勢與指數走勢多數有類似效果；因而也可用趨勢線和型態研判。